ما هي الصناديق المشتركة
يعتبر الصندوق المشترك من أهم أدوات الاستثمار حيث يتم تجميع الأموال التي يتم أخذها من مختلف المستثمرين للاستثمار في أصول مختلفة، بما في ذلك السندات والأسهم و/أو استثمارات سوق المال. تتم إدارة صناديق الاستثمار بشكل احترافي من قبل مديري الصناديق، الذين يوزعون أصول الصندوق ويحاولون تحقيق عوائد للمستثمرين.
فوائد الاستثمار في الصناديق المشتركة
هناك عدة أسباب قد تجعل المستثمر يختار الاستثمار في صندوق استثمار مشترك. مثلا، تتطلب صناديق الاستثمار المشتركة عادةً حدًا أدنى صغيرًا من مبلغ الاستثمار الأولي ويتم تداولها مرة واحدة يوميًا عند إغلاق صافي قيمة الأصول (NAV)، مما يسمح لها بأن تكون في متناول معظم المستثمرين نسبيًا.
هناك ميزة أخرى لصناديق الاستثمار المشتركة و هي وجود فريق من المحترفين خلف الكواليس لإدارة الصندوق المشترك. بالنسبة للصناديق المدارة بشكل نشط، يتبع مديرو الصناديق فرص السوق والاستراتيجيات الأخرى لتحديد الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى التي سيتم شراؤها وبيعها، بهدف تحقيق الهدف الاستثماري للصندوق المشترك.
توفر الصناديق المشتركة التنويع. وبما أن معظم الصناديق المشتركة تميل إلى الاستثمار في عدة أوراق مالية مختلفة، فإن المخاطر المرتبطة بالاستثمار في ورقة مالية واحدة تقل لأنك لا تضع كل بيضك في سلة واحدة.
كيف تعمل الصناديق المشتركة ؟
كيف يتم توزيع أرباح الصناديق المشتركة ؟
قد تكون التوزيعات على شكل أرباح رأسمالية، أو دخل فوائد، أو دخل من مصدر أجنبي أو “أرباح خاضعة للضريبة”.
وبما أن صناديق الاستثمار المشتركة تستثمر في مجموعة متنوعة من الأصول المختلفة، فإنه يمكن الحصول على الدخل من أرباح الأسهم والفوائد على السندات المحتفظ بها ضمن محفظة الصندوق. عادةً ما يدفع الصندوق جزءًا من الدخل الذي يتلقاه على مدار العام لأصحاب التمويل. وأيضًا، إذا قام الصندوق ببيع الأوراق المالية التي ارتفعت أسعارها، فإن معظم الصناديق ينقلون هذه المكاسب إلى المستثمرين على شكل توزيعات أرباح.
إذا زادت قيمة صافي أصول الصندوق (NAV) و لم يتم بيعها من قبل مدير الصندوق، فإن وحدات الصندوق سوف تزيد في السعر. مما يمكن المستثمرين بعد ذلك من بيع وحدات الصناديق المشتركة الخاصة بهم لتحقيق ربح في السوق.
تخضع توزيعات الأرباح عمومًا للضريبة سواء تم دفع التوزيعات نقدًا أو تم إعادة استثمارها في الصندوق المشترك.
كيف يتم حساب التوزيعات؟
يتم تخصيص التوزيعات لحاملي الوحدات بما يتناسب مع عدد الوحدات التي يملكونها في تاريخ محدد، يعرف باسم “تاريخ التسجيل”.
يختلف تكرار دفع التوزيعات اعتمادًا على الصندوق المستثمر فيه، وغالبا ما يتم دفعها شهريًا أو ربع سنويًا أو سنويًا.
اقرأ أيضا: أرباح الأسهم: شرح توزيعات الأرباح للمبتدئين
تكاليف صناديق الاستثمار المشتركة
نسبة نفقات الإدارة
بشكل عام، هناك رسوم ونفقات مرتبطة بالاستثمار في الصندوق المشترك. بعض هذه الرسوم يدفعها الصندوق مباشرة والبعض الآخر يدفعها العميل. من المهم أن تفهم هذه الرسوم والنفقات وكيف ستؤثر على استثمارك في الصندوق. يجب على العملاء الرجوع إلى حقائق الصندوق ونشرة الإصدار المبسطة للحصول على معلومات مهمة حول الصندوق المشترك.
عادة ما يتم التعبير عن تكاليف صناديق الاستثمار المشتركة كنسبة النفقات الإدارية (MER). يمثل سعر الصرف السوقي إجمالي رسوم إدارة الصندوق (والتي تشمل العمولة الزائدة) وأي مصاريف أو تكاليف أو رسوم يتكبدها الصندوق ويتم التعبير عنها كمصروف سنوي. لا يتم تحميل سعر الصرف السوقي على المستثمرين مباشرة، بل يتم خصمه من عوائد الصندوق.
يتكون سعر الصرف السوقي من التكاليف المختلفة المرتبطة بتشغيل الصندوق. ويشمل ذلك رسوم إدارة المحفظة والضرائب وتكاليف التشغيل. ويتم دفعها لمدير الصندوق لتغطية العمليات اليومية للصندوق والتي تشمل البحث والامتثال التنظيمي والاستثمار والإدارة المهنية.
لماذا تختلف أسعار الصرف السوقية ؟
قد تختلف أسعار الصرف السوقية اعتمادًا على نوع الصندوق ومدى نشاط إدارته. على سبيل المثال، عادةً ما يكون لصناديق المؤشرات أسعار صرف سوقية أقل لأنها تدار بشكل سلبي حيث يقوم مدير الصندوق ببساطة بمطابقة مؤشر السوق.
ومع ذلك، فمع الصناديق المدارة بنشاط، يقوم مدير الصندوق بشراء وبيع الأوراق المالية، سعيا للتفوق على المؤشر. وبدعم من فريق من الباحثين والمحللين، يظل مديرو الصناديق على اطلاع بفرص السوق، ويبحثون عن طرق لزيادة العائدات إلى أقصى حد مع تخفيف المخاطر واتخاذ قرارات استثمارية لتحقيق الهدف الاستثماري للصندوق.
تكلف الصناديق المدارة بشكل نشط أكثر من تلك التي تتم إدارتها بشكل سلبي لأنك تدفع مقابل الخبرة في اختيار الاستثمار.
الفرق بين صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة
ما هو صندوق الاستثمار المتداول؟
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هي استثمارات تسعى إلى الجمع بين تنويع صناديق الاستثمار المشتركة ومرونة تداول الأوراق المالية.
تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة في سلة (أي محفظة) من الأوراق المالية مثل الأسهم أو الدخل الثابت أو السلع، على عكس صناديق الاستثمار المشتركة، فإنه يتم شراء صناديق الاستثمار المتداولة وبيعها في البورصة. وهذا يعني أن أسعارها تتغير على مدار اليوم.
في المقابل، يتم تحديد أسعار صناديق الاستثمار المشتركة يوميا بعد إغلاق سوق الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، تتم معالجة عمليات شراء وبيع صناديق الاستثمار المشتركة من قبل شركة الصندوق.
ما هي التكاليف المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة؟
تشمل تكاليف امتلاك صناديق الاستثمار المتداولة رسوم الإدارة والنفقات التشغيلية ورسوم التداول.
مثل صناديق الاستثمار المشتركة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة تفرض رسومًا إدارية ولديها تكاليف تشغيل معينة للتشغيل وإدارة المستمرين لصندوق الاستثمار المتداول، والتي قد يتم تضمينها في سعر الصرف السوقي. كما أن شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة يمكن أن يؤدي إلى فرض رسوم/عمولات وساطة.
مقارنة تكاليف/أسعار صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة؟
قد يكون المستثمرون المبتدؤون الحساسون للتكلفة مهتمين بالرسوم السنوية المنخفضة المحتملة، وعدم وجود حد أدنى للاستثمار الذي تقدمه صناديق الاستثمار المتداولة، والتي عادة ما تتم إدارتها بشكل سلبي. ومع ذلك، إذا كنت ترغب في استثمار مبالغ صغيرة من المال بانتظام (كما هو الحال مع استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار أو المساهمات المصرح بها مسبقًا)، فإن عمولات التداول المتكررة يمكن أن تُقلل من عوائدك، مما يزيد من تكلفة استثمارك في صندوق الاستثمار المتداول.
تأتي صناديق الاستثمار المشتركة عادة مع الحد الأدنى من الاستثمار ونفقات أعلى، مثل الرسوم الإدارية والتشغيلية.بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة. ومع ذلك، فمن المهم أن نتذكر أنه مع هذه الرسوم المرتفعة، يحصل المستثمرون أيضًا على إدارة نشطة تتضمن خدمات المدير الذي يشارك بشكل أكبر في اختيار وإدارة استثمارات الصناديق، كما تحتوي الرسوم أيضًا على تكلفة المشورة المالية.
إذا لم تتمكن من الاختيار بين صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بناءً على تكلفة الاستثمار، ففكر في نوع المستثمر الذي أنت عليه.
الأموال النشطة مقابل الأموال المدارة بشكل سلبي
في صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط، يقوم مدير المحفظة بشراء وبيع الأوراق المالية بناءً على أبحاثه واستراتيجياته واتخاذ قرارات تخصيص الأصول التكتيكية والاستراتيجية فيما يتعلق بمزيج الأسهم والسلع وما إلى ذلك اعتمادًا على طبيعة الصندوق. إنهم يسعون لامتلاك سلة من الأوراق المالية تختلف عن المؤشر في محاولة للتفوق عليه لتحقيق هدف محدد مثل النمو أو حماية رأس المال أو توفير الدخل. تميل الإدارة النشطة إلى أن تأتي بتكلفة أعلى نظرًا لمهارة مدير المحفظة والبحث وصنع القرار.
بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل سلبي، يقوم مدير المحفظة بإنشاء محفظة تحاكي المؤشر القياسي بشكل وثيق. على سبيل المثال، ستسعى مؤسسة التدريب الأوروبية إلى الاحتفاظ بسلة مماثلة من الأوراق المالية مثل مؤشر S&P/TSX المركب أو مؤشر ‘Dow Jones’ الصناعي المتوسط. تميل الإدارة السلبية إلى أن تكون بتكلفة أقل نظرًا لأن هناك حاجة إلى قدر أقل من البحث والمهارات لتحقيق تكرار المؤشر.
ما هو النهج الذي يناسب احتياجاتك؟
قد تكون الإدارة النشطة أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يرغبون في:
- البحث عن إمكانية تحقيق عوائد أفضل مع مخاطر أقل من المؤشر القياسي
- أن يكون لديك هدف محدد، مثل الحفاظ على رأس المال
- ترغب في الاستفادة من فرص السوق المحتملة عند ظهورها
- تريد الوصول إلى مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار، مثل الاستراتيجيات الدفاعية التي تهدف إلى الحد من تقلبات المحفظة والمخاطر
- تريد فريقًا من المحترفين ذوي الخبرة لإدارة الاستثمارات.
قد تكون الإدارة السلبية أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يرغبون في:
- إدارة استثماراتهم بأنفسهم
- يبحثون عن التعرض منخفض التكلفة لأسواق استثمارية محددة
- مرتاحون لمخاطر السوق
- الراضون عن تحقيق عوائد تعكس بشكل وثيق مؤشر معين، أقل من سعر الصرف السوقي
- كيفية الاستثمار في الصناديق المشتركة .
