معنى الرافعة المالية ؟
الرافعة المالية هي: استخدام رأس المال المقترض كمصدر تمويل عند الاستثمار لتوسيع قاعدة أصول الشركة وتحقيق عوائد على رأس المال المخاطر به (risk capital). الرافعة المالية هي استراتيجية استثمار تستخدم الأموال المقترضة – الأدوات المالية المختلفة أو رأس المال المقترض- لزيادة العائد المحتمل للاستثمار.
يمكن أن تشير الرافعة المالية أيضًا إلى مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل الأصول.
أفكار المقال الرئيسية
- تشير الرافعة المالية إلى استخدام الديون (الأموال المقترضة) لتضخيم العوائد من الاستثمار أو المشروع.
- يستخدم المستثمرون الرافعة المالية لمضاعفة قوتهم الشرائية في السوق.
- تستخدم الشركات الرافعة المالية لتمويل أصولها، بدلاً من إصدار الأسهم لزيادة رأس المال، يمكن للشركات استخدام الديون للاستثمار في العمليات التجارية، في محاولة لزيادة قيمة المساهمين.
- سوء استخدام الرافعة المالية له عواقب وخيمة. حيث يعتقد البعض أنها من بين أسباب الأزمة المالية العالمية لعام 2008.
شرح الرافعة المالية بالتفصيل
الرافعة المالية هي استخدام الدين (رأس المال المقترض) من أجل القيام باستثمار أو إنشاء مشروع. والنتيجة هي مضاعفة العوائد المحتملة. في الوقت نفسه، تؤدي الرافعة المالية أيضًا إلى مضاعفة المخاطر المحتملة في حالة عدم نجاح الاستثمار. عندما يشير المرء إلى شركة أو عقار أو استثمار ما على أنه “ذو رافعة مالية كبيرة”، فهذا يعني أن الديون فيه أكثر من رأس المال.
يستخدم أغلب المستثمرين والشركات الرافعة المالية لزيادة العوائد التي يمكن توفيرها من الاستثمار؛ أي، يرفعون استثماراتهم باستخدام أدوات مختلفة، مثل عقود الخيار والعقود الآجلة وحسابات الهامش. يمكن للشركات استخدام الرافعة المالية لتمويل أصولها. بمعنى آخر، بدلاً من إصدار الأسهم لزيادة رأس المال، يمكن للشركات استخدام تمويل الديون للاستثمار في العمليات التجارية في محاولة لزيادة قيمة المساهمين.
هناك مجموعة متنوعة من الطرق للوصول إلى الرافعة المالية بشكل غير مباشر بالنسبة للمستثمرين الذين لا يشعرون بالراحة في استخدام الرافعة المالية بشكل مباشر. حيث يمكنهم الاستثمار في الشركات التي تستخدم الرافعة المالية في المسار الطبيعي لأعمالهم لتمويل العمليات أو توسيعها – دون زيادة نفقاتها.
معلومة على السريع:
كانت الرافعة المالية أحد العوامل المسببة في الأزمة المالية العالمية لعام 2008. يعتقد البعض أنه بدلاً من الاكتفاء بالعائدات المتواضعة، شركات الاستثمار والمقترضون أصابهم الجشع، وفتحوا مراكز الرافعة المالية، وتسببوا في تداعيات كبيرة على السوق عندما فقدت استثماراتهم ـ ذات الرافعة المالية ـ الهدف.
اقرأ أيضا: كيف تبدأ الاستثمار ؟
مزايا وعيوب الرافعة المالية
فوائد الرافعة المالية
يستخدم المستثمرون والمتداولون الرافعة المالية بشكل أساسي لتضخيم الأرباح. يمكن أن يتضاعف عائد استثمارك بشكل كبير عندما يتم مضاعفة استثمارك الأولي من خلال الرافعة المالية. بالإضافة إلى ذلك، يتيح لك استخدام الرافعة المالية الوصول إلى خيارات استثمار أكثر تكلفة لم تكن لتتمكن من الوصول إليها باستخدام رأس مال أقل.
يمكن استخدام الرافعة المالية أيضا في الاستثمارات القصيرة الأجل والمنخفضة المخاطر حيث تكون هناك الحاجة إلى رأس المال كبير. على سبيل المثال، أثناء عمليات الاستحواذ، قد تكون الشركة في حاجة -على المدى القصير – لرأس المال الذي سينتج عنه فرصة نمو قوية على المدى المتوسط إلى الطويل. الرافعة المالية تمكن الشركات الذكية من اقتناص الفرص في اللحظات المثالية بنية التخلص من قرض الرافعة المالية بسرعة، لا استخدام الرافعة كرأس مال إضافي للمقامرة في الاستثمارات العالية المخاطر.
مخاطر الرافعة المالية
تضخيم الأرباح المحتملة، يستلزم تضخيم الخسائر المحتملة كذلك. استخدام الرافعة المالية له مخاطر سلبية كثير وكبيرة، حيث يؤدي في بعض الأحيان إلى خسائر أكبر من رأس المال الأولي. علاوة على ذلك، يتقاضى الوسطاء والمتداولون المتعاقدون الرسوم وأقساط التأمين و معدلات الهامش. حتى بعد الخسارة في استثمارك، فستظل عرضة لرسوم إضافية.
من سلبيات الرافعة المالية أيضاً كونها معقدة. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بمركزهم المالي والمخاطر المحتملة عند الدخول في رافعة مالية ما.
الإيجابيات
- يتم تضخيم الاستثمار، مما قد يؤدي إلى تحقيق ربح أكبر.
- توفير المزيد من الفرص للمستثمرين للوصول إلى فرص استثمار أكثر تكلفة (يقلل من حواجز التأهل للإستثمار).
- يمكن استخدامها بشكل استراتيجي للشركات لتلبية احتياجات التمويل قصيرة الأجل، خصوصا في عمليات الاستحواذ.
السلبيات
- تضخيم الاستثمارات الخاسرة ، مما قد يؤدي إلى خسائر فادحة.
- أغلى من أنواع التداول الأخرى
- أداء الرسوم و معدلات الهامش وأقساط العقد بغض النظر عن الخسارة.
- أكثر تعقيدًا.
اقرأ أيضا: أهمية الاستثمار|5 أسباب للبدء في الاستثمار الآن؟
الرافعة المالية مقابل الهامش
الهامش هو نوع خاص من الرافعة المالية. ومعناه، استخدام السيولة أو الأوراق المالية الحالية كضمان لزيادة القوة الشرائية في الأسواق المالية. يتيح لك الهامش اقتراض الأموال من وسيط بسعر فائدة ثابت، من أجل شراء الأوراق المالية أو عقود الخيار أو العقود الآجلة أملا في تلقي عوائد عالية و بشكل كبير.
إذا، يمكنك استخدام الهامش لإنشاء رافعة مالية، وزيادة قوتك الشرائية بالمبلغ الهامش. على سبيل المثال ، إذا كان الضمان المطلوب لشراء أوراق مالية بقيمة 10،000 دولار هو 1،000 دولار ، فسيكون لديك هامش 1:10 (ورافعة مالية 10x).
اقرأ أيضا: الاستثمار المالي للمبتدئين
أمثلة الرافعة المالية
تم إنشاء شركة باستثمار 5 ملايين دولار من مستثمرين، وبالتالي فإن قيمة رأس المال الشركة هو 5 ملايين دولار. هذا هو المال الذي يمكن للشركة استخدامه لتمويل أنشطتها التجارية. إذا استخدمت الشركة الرافعة المالية عن طريق اقتراض 20 مليون دولار، فلديها الآن 25 مليون دولار للاستثمار في العمليات التجارية والمزيد من الفرص لزيادة القيمة للمساهمين.
يمكن لشركة تصنيع السيارات مثلا، أن تقترض المال لبناء مصنع جديد. سيمكن المصنع الجديد الشركة من زيادة عدد السيارات التي تنتجها وزيادة الأرباح. بدلاً من أن تقتصر على 5 ملايين دولار فقط التي أخذتها من المستثمرين ، تمتلك الشركة الآن خمسة أضعاف المبلغ الذي كانت تستخدمه للنمو، بفضل الرافعة المالية .
اقرأ أيضا: صناديق الاستثمار: أنواعها وكيفية الاستثمار فيها
حساب الرافعة المالية
هناك مجموعة من الطرق المختلفة لحساب الرافعة المالية. كما أن هناك مجموعة من النسب المالية، وتعرف باسم “نسب الرافعة المالية” التي تحلل مستوى المديونية التي تتعرض لها الشركة مقابل الأصول/ الممتلكات. أكثر نسب الرافعة المالية شيوعًا هما: – نسبة الدين إلى حقوق الملكية (إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية) – و نسبة الديون إلى الأصول (إجمالي الدين / إجمالي الأصول).
ما هي نسبة الرافعة المالية الجيدة ؟
لكل مستثمر أو شركة تفضيل شخصي لما يجعل نسبة الرافعة المالية جيدة. بعض المستثمرين يتجنبون المخاطر ويريدون تقليل مستوى ديونهم. بينما يرى مستثمرون آخرون الرافعة المالية كفرصة للوصول إلى رأس المال الذي يمكن أن يضاعف أرباحهم.
بشكل عام ، إذا كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية أكبر من واحد ٪ 1 ، فهذا يعني أن الشركة قررت الحصول على المزيد من الديون بدلاً من التمويل من خلال المساهمين. على الرغم من أن هذا ليس خطأ من الناحية المبدئية، إلا أنه يعني أن الشركة قد تواجه مخاطر أكبر وأصعب، بسبب التزامات الديون غير المرنة. قد تواجه الشركة رسوما أكبر للاقتراض، في حالة سعيها للحصول على قرض آخر مرة أخرى في المستقبل. لكن الإيجابي في هذا كله هو، احتفاظ المُلاك بمزيد من الأرباح لأن حصتهم في الشركة لا يتم تخفيفها بإدخال عدد أكثر من المساهمين.
اقرأ أيضا: ما هي الرافعة المالية وأنواعها ؟
لماذا تعتبر الرافعة المالية مهمة؟
الرافعة المالية مهمة لأنها تخلق فرصًا أكثر للمستثمرين. وإن كانت هذه الفرص مصحوبة بالمخاطرة. غالبًا ما يُنصح بأن يحصل المستثمرون الجدد على فهم جيد وعميق للرافعة المالية ومخاطرها المحتملة قبل الدخول في الصفقات (الرافعة المالية).
اقرأ أيضا: طريقة التداول في الأسهم للمبتدئين: 5 خطوات عملية للبدء
أخيراً
الرافعة المالية هي إستراتيجية يستخدم فيها الشخص أو الشركة الأموال المقترضة للاستثمار أو تنمية الاستثمار. ويمكن استخدامها بعدة طرق، مثل: المساعدة في بدء أو توسيع الأعمال التجارية، أو لزيادة ثروة المساهمين ، أو لشراء منزل أو الالتحاق بالجامعة، أو الاستثمار في سوق الأوراق المالية.
كما أن الرافعة المالية يمكن أن تزيد من عائد الفرد، فإنها قد تزيد أيضًا من خسائر الاستثمار. فهم المخاطر التي تنطوي عليها سيساعدك في تحديد ما إذا كان استخدام الرافعة المالية هو الخيار الصحيح لك ولأموالك، ولأي نوع من الاستثمارات.
المراجع (+)
1- https://www.investopedia.com/terms/l/leverage.asp#citation
