ما هي الرافعة المالية وأنواعها ؟

كلنا سمعنا العبارة المشهورة: “الدين هم بالليل وذل بالنهار”. لكن هذا ليس صحيحا دائمًا. يمكن استخدام الدين في بعض الأحيان لبناء الائتمان، أو البدء في بناء رأس المال من خلال شراء منزل جديد أو الاستفادة منه للقيام باستثمار ما.

الرافعة المالية هي: عندما تستفيد من الأموال المقترضة – مثل القروض أو الأوراق المالية أو رأس المال أو الأصول الأخرى – للاستثمار.

إليك ما تحتاج إلى معرفته حول معنى الرافعة المالية وأنواعها، وكيف يستخدمها رجال الأعمال والمستثمرون والأشخاص العاديون الذين يتطلعون إلى دخول عالم الاستثمار.

ما هي الرافعة المالية ؟

الرافعة المالية باختصار هي: استخدام الأموال المقترضة للاستثمار. يمكن استخدام الرافعة المالية لتمويل أي شيء، ابتداء من شراء منزل إلى المضاربة في سوق الأسهم. تستخدم الشركات الرافعة المالية لتمويل نموها بشكل كبير، كما تستعين العائلات بالرافعة المالية – في شكل ديون الرهن العقاري – لشراء المنازل، ويستخدم رجال الأعمال الرافعة المالية لتعزيز استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم.

أنواع الرافعة المالية

يختلف معنى الرافعة المالية قليلاً باختلاف المجالات ( التمويل الشخصي – الاستثمار – الأعمال). ولكن يبقى معنى الرافعة المالية في كل المجالات هو: استخدام القرض للمساعدة في تحقيق هدف مالي أو تجاري معين. هناك أربعة أنواع رئيسية من الرافعة المالية:

1. الرافعة المالية في المشاريع

تستخدم الشركات الرافعة المالية لإطلاق مشاريع جديدة أو لتمويل شراء المخزون أو لتوسيع أنشطتها.

بالنسبة للعديد من الشركات، يعتبر خيار اقتراض الأموال أكثر نجاعة من استخدام الأسهم أو بيع الأصول لتمويل أنشطتها التجارية. عندما تستخدم الشركات الرافعة المالية – عن طريق إصدار السندات أو الحصول على القروض – فليس هناك حاجة للتخلي عن حصص الملكية في الشركة، كما يحدث عندما تُدخل الشركة مستثمرين جُدُد أو تصدر المزيد من الأسهم.

يمكن أن تكون الرافعة المالية مفيدة بشكل خاص للشركات الصغيرة والشركات الناشئة التي لا تمتلك ما يكفي من رأس المال أو الأصول. يمكنك تمويل العمليات التجارية وإطلاق شركتك باستخدام قروض الأعمال الصغيرة أو بطاقات الائتمان التجارية. عندما تحصل على قرض أو سقف ائتمان، فإن مدفوعات الفائدة تكون معفاة من الضرائب، مما يجعل استخدام الرافعة المالية أكثر فائدة.

يأخذ المستثمرون بعين الاعتبار الرافعة المالية للشركة والرافعة التشغيلية (operating leverage) عند تقييم الأعمال التجارية لشركة ما.

تشير الرافعة المالية إلى مقدار الديون التي على الشركة بالنسبة لرأس المال الذي استثمره المساهمون فيها. ويعرف هذا أيضًا باسم حقوق الملكية. و هذا مهم لأنه يشير إلى مدى قدرة الشركة على سداد جميع ديونها من خلال الأموال التي جمعتها. بشكل عام، تعتبر الشركة ذات نسبة الدين المرتفع بالنسبة إلى حقوق الملكية أكثر عرضة للمخاطر من شركة ذات نسبة دين منخفض بالنسبة إلى حقوق ملكية.

من ناحية أخرى، لا تأخذ الرافعة التشغيلية في الاعتبار الأموال المقترضة. بل تعتبر فقط التكاليف الثابتة للشركة بالنسبة إلى التكاليف المتغيرة. الشركات ذات النفقات الثابتة العالية، مثل شركات التصنيع، لديها نفوذ تشغيلي مرتفع. تشير الرافعات التشغيلية العالية إلى أنه إذا واجهت الشركة مشكلة ما، فستجد صعوبة أكبر في تحصيل الأرباح، لأن تكاليفها الثابتة مرتفعة نسبيًا.

اقرأ أيضا: 5 نصائح مالية لأفراد الطبقة المتوسطة

2. الرافعة المالية في التمويل الشخصي

عندما يتعلق الأمر بالتمويل الشخصي، قد تندهش من عدد المرات التي تستخدم فيها الرافعة المالية. فعندما تقترض أموالًا للحصول على أحد الأصول/الممتلكات أو لمضاعفة أموالك ، فأنت تستخدم الرافعة المالية. يمكنك استخدام الرافعة المالية في الحالات التالية:

• شراء منزل: عند شراء منزل برهن عقاري، فإنك تستخدم الرافعة المالية لشراء عقار. بمرور الوقت، تحصل على ملكية منزلك بينما تدفع المزيد والمزيد من الرهن العقاري. هذه هي الطريقة التي تكسب بها عائدًا على استثمارك في منزلك.
• الحصول على قروض الدراسة: عندما تقترض المال لدفع تكاليف الدراسة، فأنت تستخدم الرافعة المالية للاستثمار في تعليمك ومستقبلك. مع مرور الوقت، تزيد شهادتك المحصلة من إمكانات مضاعفة دخلك. مما يسمح لك بأداء ديونك.
• شراء سيارة: إذا كنت بحاجة لشراء سيارة، فبإمكانك أخذ القرض لشرائها، وهذا شكل من أشكال الرافعة المالية التي يجب استخدامه بعناية وحذر. السيارات تستهلك الأصول، مما يعني أنها تفقد قيمتها بمرور الوقت. كما أنك تشتري سيارة -بشكل عام- لتوفير النقل، بدلاً من كسب عائد استثماري جيد. قد يكون امتلاك السيارة ضروريًا لك لكسب الدخل.

قبل استخدام الرافعة المالية في التمويل الشخصي، تأكد من موازنة الإيجابيات والسلبيات. يمكن أن يكون للدخول غير الضروري في الديون عواقب وخيمة إذا لم تكن قادرًا على سداد ما تقترضه، مثل إتلاف ائتمانك أو التسبب في حبس ممتلكاتك كرهن.

اقرأ أيضا:

3. الرافعة المالية في الاستثمار

تعتبر الرافعة المالية أداة قوية للمستثمرين لزيادة عائداتهم، رغم أن استخدامها في الاستثمار يأتي مع بعض المخاطر الكبيرة أيضًا. تسمى الرافعة المالية في الاستثمار ب “الشراء بالهامش”، وهي تقنية استثمار يجب استخدامها بحذر، خاصة للمستثمرين عديمي الخبرة، نظرًا لاحتمالية حدوث خسائر كبيرة.

الشراء بالهامش

الشراء بالهامش: هو استخدام الأموال المقترضة لشراء الأوراق المالية. يتم الشراء بالهامش عمومًا في حساب الهامش، وهو أحد الأنواع الرئيسية لحسابات الاستثمار.

في حساب الهامش ، يمكنك الاقتراض للقيام باستثمارات أكبر بأموال أقل. تضع الأوراق المالية التي اشتريتها أو أية أموال نقدية في الحساب كضمان على القرض، ويقوم الوسيط بفرض فائدة عليك. يؤدي الشراء بالهامش إلى تضخيم مكاسبك المحتملة وكذلك الخسائر المحتملة. إذا اشتريت على الهامش وكان أداء استثمارك سيئًا ، فقد تنخفض قيمة الأوراق المالية التي اشتريتها، بالإضافة إلى أنك لا تزال مدينًا بدين الهامش مع الفائدة.

بشكل عام، يمكنك اقتراض ما يصل إلى ٪ 50 من ثمن شراء استثمارات الهامش. هذا يعني أنه يمكنك مضاعفة قوتك الشرائية بشكل فعال.

إذا انخفضت قيمة الأسهم الخاصة بك، فقد يقوم الوسيط بإجراء طلب هامش التغطية ويطلب منك إيداع المزيد من الأموال أو الأوراق المالية في حسابك لتلبية متطلبات الحد الأدنى من حقوق الملكية. قد يبيع الوسيط أيضًا الأسهم في حساب الهامش الخاص بك لإعادة حسابك إلى وضع جيد دون إعلامك.

صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية (ETFs)

يمكنك استخدام الرافعة المالية في الاستثمار خارج حساب الهامش أيضًا. تستخدم الصناديق المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية الأموال المقترضة لمحاولة مضاعفة المكاسب في مؤشراتها المرجعية.

هذا يعني أنه إذا ارتفع مؤشر بنسبة ٪1 في يوم معين، فقد تكسب ٪2 أو ٪3. والعكس صحيح أيضا. مع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، فإنه يتضخم الانخفاض من ٪1 فجأة إلى ٪2 إلى ٪3. من المهم التنبيه إلى أنه في معظم الأوقات، تتحرك المؤشرات الرئيسية، أقل من ٪1 في أي من الاتجاهين، مما يعني أنك لن ترى عمومًا مكاسب أو خسائر ضخمة في هذا النوع من الإستثمار.

صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية قائمة بذاتها، مما يعني أن رسوم الاقتراض والفائدة تحدث داخل الصندوق، لذلك لا داعي للقلق بشأن طلبات الهامش أو خسارة أكثر من استثمارك الأساسي. وهذا يجعل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية النوع الأقل خطورة للاستثمار مع الرافعة المالية.

ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية استثمارات تخمينية قصيرة الأجل – معظم الناس يحتفظون بها لمدة لا تزيد عن بضعة أيام – وغالبًا ما تحمل نسب نفقات أعلى بكثير من صناديق المؤشرات التي تسعى ببساطة إلى تتبع أداء السوق.

استخدام القروض للاستثمار

بينما تشير الرافعة المالية في الاستثمار الشخصي عادةً إلى الشراء بالهامش، فإن بعض الأشخاص يحصلون على قروض أو خطوط ائتمان للاستثمار في سوق الأوراق المالية بدلاً من ذلك.

نظرًا لأن الأمر قد يستغرق بعض الوقت لتوفير ما يكفي من المال للوفاء بالحد الأدنى لاستثمارات بعض شركات السمسرة أو الصناديق المشتركة، فبلإمكان استخدام هذا الأسلوب للحصول على مبلغ إجمالي لبناء محفظة على الفور. (ومع ذلك ، فإن العديد من شركات السمسرة والمستشارين الآليين يسمحون لك الآن بشراء أجزاء من السهم، مما يخفض الحد الأدنى للاستثمار إلى 5 دولارات – أو حتى دولار واحد).

فيما يلي بعض استراتيجيات الاستثمار القائمة على الديون، الأكثر شيوعًا :

• الحصول على قرض لشراء منزل: يستفيد بعض الأشخاص من ملكية منازلهم ويأخذون قرضًا أو خط ائتمان للحصول على أموال للاستثمار. في هذه الطريقة، يمكنك الحصول على مبلغ نقدي كبير للاستثمار. لكنها محفوفة بالمخاطر، لأنك لا تخاطر فقط بخسارة الأموال إذا انخفضت قيم الاستثمار الخاصة بك ، ولكن أيضًا تعرض منزلك للخطر إذا تخلفت عن السداد.
• التقدم بطلب للحصول على قرض شخصي: إذا كان لديك ائتمان جيد، فقد تكون مؤهلاً للحصول على قرض شخصي منخفض الفائدة للحصول على السيولة للاستثمار. عادةً ما تكون القروض الشخصية غير مضمونة، لذلك لا يتعين عليك استخدام الممتلكات كضمان. لكن الجهة المانحة للقرض يتقاضون فائدة ولديهم شروط سداد قصيرة نسبيًا، مما يعني أن استثمارك يجب أن يجني على الأقل ما يكفي لإلغاء الفائدة التي ستراكمها بسرعة.
• استخدم قرض بطاقة الائتمان: إذا كانت لديك بطاقة ائتمان منخفضة الفائدة، فيمكنك الحصول على قرض نقدي واستثمار تلك الأموال. لكن، السلف النقدي يخضع عادةً لمعدل فائدة سنوية أعلى من المشتريات وغالبًا ما يكون له (القرض النقدي) رسوم نقدية أيضًا. وبالتالي، ستحتاج إلى كسب عوائد كبيرة لجعل هذه الطريقة مربحة، نظراً لمعدل الفائدة السنوية المرتفع.

اقرأ أيضا: أهمية الاستثمار | 5 أسباب للبدء في الاستثمار الآن؟

4. الرافعة المالية في التداول الاحترافي

المستثمرون والمتداولون المحترفون يأخذون مستويات عليا من الرافعة المالية، لاستخدام الأموال التي يتعين عليهم استثمارها بكفاءة أكبر.

استخدام الرافعة المالية يمنح المحترفين مزيدًا من المرونة في توجيه الأموال التي يتعين عليهم استثمارها. من خلال الرافعة المالية، يمكنهم زيادة قوتهم الشرائية بشكل كبير (والعوائد المرتبطة بها أيضا)، وربما الاستثمار في المزيد من الشركات في وقت واحد، باستخدام مبالغ نقدية أصغر ومبالغ ديون أكبر.

الرافعة المالية في التداول الاحترافي لا تقتصر على نفس متطلبات الاستثمار العادي. على سبيل المثال، اعتمادًا على وسيط الفوركس الذي يستخدمه المتداول، يمكنه طلب أوامر بحجم 500 ضعف حجم إيداعه. هذا الفارق الضخم بين النقد والهامش يمكن أن يؤدي أيضا إلى خسائر ضخمة بحجم أوامر الطلب، مما يترك هذه الإستراتيجية للمتداولين المحترفين ذوي الخبرة فقط.

اقرأ أيضا: كيف تبدأ الاستثمار

أخيراً

تتيح الرافعة المالية للشركات و للأفراد إجراء استثمارات قد تكون بعيدة المنال، أو تنمية الأموال التي يمتلكونها بالفعل بشكل أكثر كفاءة. بالنسبة للأفراد، يمكن أن تكون الرافعة المالية هي الطريقة الوحيدة التي يمكنك من خلالها شراء سلع معينة باهظة الثمن، مثل المنزل أو التعليم الجامعي -في بعض الدول-.

على الرغم من أن الرافعة المالية توفر الكثير من المزايا والفرص، إلا أنها قد تكلفك أكثر بكثير مما اقترضت، خاصة إذا لم تكن قادرًا على الأداء في الوقت المحدد. وخصوصا إذا كنت تستثمر أموالًا لا تملكها. لهذا يجب أن تكون الرافعة المالية حكرا على المستثمرين والمتداولين المحترفين.

أتمنى أن أكون قد أجبت بوضوح عن سؤال: ما هي الرافعة المالية ؟

المراجع: (+)

1- https://www.investopedia.com/terms/l/leverage.asp

2- https://www.businessinsider.com/personal-finance/leverage